当前钢材◎整体库存水平仍高，尤其是︾厂库库存下降不及预期。随着4月中下旬旺季趋于结束，钢材去库存进程将放缓。

2月下旬开始々，钢材市场需求逐渐█恢复，民工元宵节后返工、天气好转、资金到位及开工项目多等为需求恢复创造了≡良好条件，市场成交量在3月上←中旬已恢复到旺季状态。从中钢协公布的产量数据来看，粗钢№及钢材产量强劲增长，1—2月全国粗钢累计产量同比增长9.2%。当前市场呈现出供需两旺格局，钢价整体高位振荡。我们预计4月钢材市场可能转向供增需减，前期坚挺的钢材现货价格将面临回调压力。

4月需★求弱于3月

建筑钢在钢材品种中用量大，对钢价的引领作用强，而建筑钢主要∮的用途是房地产行业，接着是基建≡。从国家统计局公布的新房地产数据来看，短期内房地产投资仍然维持较好的韧性，建筑钢需求仍较强◥，但由于商品房销售⊙大幅回落，竣工面积及土地购置面积大幅下滑，预计4月下旬后，随着季节性旺季趋于尾声，建筑钢〒需求可能回落。新的基建投资数据并没有超出预期，对需求的拉动作用有限，如果经济没有滑出合理波动区♀间的下沿，基建投资大概率不会有超出预期的举措。

板材下游工程机械产销继续超预期向好，汽车主动去库↘存，家电和金属集装箱〇等行业产销继续回落，热轧卷板整体需求以稳为主。1—2月造船行业同比大幅回落，当前欧洲、美国等▃发达经济体经济出现下滑，全球海运贸易增速放缓，BDI海运々指数下降，新造船全球订单同比减少。如果后期造船新接订单持续下降，中厚板需求可能会受影响。

从增值税政策调整的角度来看，由于4月1日后钢铁领域将实施13%的增值︼税税率，下游倾向于在4月1日〓前集中采购钢材，可能导致部分∩需求被提前透支，因此4月钢材需求将弱于3月。